Цель и задачи инвестиционного анализа

Разработка и защита инвестиционных бизнес-проектов Чернов И. У каждого инвестора предельная грань возврата своя — кому-то требуется окупаемость проектов за 10 месяцев, а кого-то устроит и 10 лет. Инвестиционный проект, по сути своей, является стартовой ступенью развития какого-либо направления в компании и так или иначе, прямо или косвенно, способствует улучшению таких показателей компании, как объем продаж, маржинальная прибыль, уровень издержек и прочие. Именно поэтому очень важно соблюдение алгоритма инвестиционных действий, который лучше всего обозначить как регламент, т. Однако количество инвестиционных проектов, гарантирующих возврат вложенных средств и извлечение прибыли, не так много, при том, что количество заявок на выдачу кредитов в банки под инвестиционные проекты растет просто лавинообразно. Большинство проектов срезаются еще на этапе первичного предоставления, в первую очередь по причине небрежности оформления и содержания, и как следствие — несоответствию установленным критериям отбора. Ведь процесс инвестиционной деятельности — многоэтапный, и каждый этап для своей реализации должен соответствовать множеству критериев. Инвестиционный проект, предполагаемый к разработке и дальнейшей реализации, отбирается инвестиционными департаментами банков на основании следующих критериев: Соответствие целям, стратегии и ценностям компании:

Методы мониторинга инвестиционных проектов компании

Основной целью мониторинга является своевременное обнаружение отклонений от календарного плана и бюджета отдельных проектов, вызывающих снижение эффективности инвестиционной деятельности; анализ причин, вызывающих эти отклонения. Построение системы мониторинга базируется на принципах: Выбор для наблюдения наиболее важных направлений инвестиционной деятельности.

При разработке годового графика реализации инвестиционного проекта используются Разработка базируется на стратегическом анализе состояния активно влиять на ход реализации проекта, полностью полагаясь во всех.

При расчете общественной эффективности проектов денежные потоки от текущей деятельности складываются из объема продажи и связанных с ним затрат, а также дополнительных поступлений из внешней среды например, от сторонних организаций , В денежных потоках от инвестиционной деятельности учиты- вложения в прирост оборотного капитала, доходы от реализации имущества. Эффективность участия и проеме определяют с целью проверки роалпэуечостп эффективность участия в проекте структур более высокого уровня, отраслевую эффективность для отдельных отраслей, финансово-промышленных групп ФПГ , добровольных объединении предприятий и колдии- бюджетную эффективность проекта эффективность участия государства в проекте с точки эренал расходов н доходов бюджетов всех уровней Эффектганость проекта можно оценить как количественными, так и качест- енными методами.

Эффект проекта решения поизму показывает превышение реализации над затратами заопределенное время Показатели ко всему периоду реализации проекта, называют интегральными например, чистый дисконтированный доход , внутренняя норма период окупаемости ьапиталышч затрат и др. Однако существуют некоторые особенности. Дополнительный эффект в смежных отраслях народного хозяйства, в также социвльный и экологический эффекты учитывают только в рамках региона.

При определении потребности в оборотных активах учитывают только задержки платежей по расчетам с внешним окружением 3. Стоимостную оценку производимой продукции и потребляемых ресурсов осуществляют алияогично ресчетам общественной эффективности с внесением региональных корректировок. При наличии необходимой информации учитывают изменения доходов и расходов, свяааняъис с аливнием реализации проекта иа деятетьноегь других предприятий и населения региона коеввлные финансовые результаты реализации проекта При оценке отраслевой эффективности проекта следует учитывать, что предприятия могут входить в состав болои высокой структуры: Б Основные модели оценки инвестиционных проектов Забазудля принятая инвест!

Настоящее Положение устанавливает порядок осуществления мониторинга хода реализации инвестиционных проектов, включенных в перечень приоритетных инвестиционных проектов Республики Башкортостан и реестр приоритетных инвестиционных проектов Республики Башкортостан далее соответственно - проект, Перечень, Реестр. Основные понятия и термины, используемые в настоящем Положении: Иные понятия используются в значениях, содержащихся в Порядке рассмотрения и поддержки приоритетных инвестиционных проектов Республики Башкортостан, утвержденном Постановлением Правительства Республики Башкортостан от 19 августа года с последующими изменениями.

Мониторинг осуществляются в целях: Основными задачами мониторинга проекта являются: Мероприятия по мониторингу осуществляются посредством:

Таким образом, кредитный мониторинг инвестиционного проекта — это Анализ хода реализации инвестиционного проекта на основании изучения.

Определение — формулируются цели экономического развития, определяются задачи проекта, подготавливается предварительное технико-экономическое обоснование ТЭО проекта, с этой целью вырабатываются идеи проекта, идет его эскизная предварительная проработка, анализ его осуществимости, рассматриваются альтернативные проекты. По окончании работ будущий кредитор и заемщик составляют совместный отчет резюме. Разработка — изучение технических, экономических, институциональных, финансовых аспектов проекта с точки зрения его осуществимости.

Работу ведет заемщик либо специально нанятое агентство. Экспертиза — детальное изучение всех аспектов проекта его коммерческая жизнеспособность, технологическая прогрессивность, финансовые результаты, экологические последствия, народнохозяйственный эффект, социальная и культурная приемлемость, институциональная осуществимость. Финансовое обеспечение — поиск инвесторов, проведение встреч между кредиторам и заемщиком, выработка условий финансирования и кредитования, утверждение кредита, подписание документов, после чего происходит выдача кредита под проект.

Реализация проекта — закупки и размещение заказов, строительство, монтаж оборудования, мониторинг, сдача в эксплуатацию. Эксплуатация — проведение непосредственной проектной деятельности, надзор за ходом и управление проектом. Завершающая оценка проводится через некоторое время после осуществления проекта и служит целям ретроспективного анализа. Бизнес-план — документ, отражающий все аспекты будущего коммерческого предприятия, анализирующий все возможные проблемы и описывающий способы их решения.

Обычно бизнес-план определяют как текст, содержащий в структурном виде всю информацию о проекте, необходимую для его осуществления.

План-факт анализ как инструмент управления рисками инвестиционных проектов

Однако в реальной практике подобные случаи скорее исключение, чем норма. В условиях рынка, при колебаниях цен на сырье и материалы, спроса на продукцию, процентных ставок, курсов валют и акций, движения денежных средств в ходе реализации проекта могут существенно отклоняться от запланированных. В этой связи возникает необходимость в прогнозировании не только временной структуры и конкретных сумм потоков платежей, но и вероятностей их возможных отклонений от запланированных.

Как показано в предыдущей главе, возможность отклонений результатов финансовой операции от ожидаемых характеризует степень ее риска. Таким образом, оценка рисков — важнейшая и неотъемлемая часть анализа эффективности инвестиционных проектов.

Предоставление и анализ отчетной информации. 4. 1) Контроль за ходом реализации инвестиционных проектов поставщиков.

Не является исключением и сфера инвестиционной деятельности. Ее особенность — наличие множества разнообразных источников информации, игнорирование которых может негативно отразиться на степени определенности будущих результатов инвестирования. Можно выделить пять групп пользователей информации в анализе долгосрочных инвестиций: В ходе практического использования сложной системы показателей инвестиционного анализа важно правильно сгруппировать всю уместную информацию по определенным классификационным признакам.

Необходимые для анализа информационные данные можно объединить в следующие однородные по составу группы: Любой из перечисленных информационных показателей может быть востребован на каждой стадии жизненного цикла инвестиционного проекта.

Ваш -адрес н.

Главная Наша команда Эксперты Чекмарёв В. Ответственное за осуществление мониторинга подразделение — управление контроля и мониторинга инвестиционных проектов - располагает командой высококвалифицированных специалистов, обеспечивающих следующие компетенции: Финансово-техническая экспертиза решений, реализуемых в рамках инвестиционных проектов. Аудит и проверка обоснованности ранее понесенных затрат. Проверка и согласование сметной документации.

и управлению рисками хода реализации инвестиционных проектов в процессе мониторинга, используется для последующего анализа на предмет .

В совещании приняли участие Премьер-министр, его заместители, Государственные советники Президента, руководители соответствующих министерств и ведомств, хозяйственных объединений, а также присутствовавшие в студиях в Ташкенте и Нукусе, областных центрах руководители Республики Каракалпакстан, местных хокимиятов, территориальных подразделений министерств и ведомств, предприятий, предприниматели и инвесторы. Глава нашего государства отметил, что последовательное увеличение объемов инвестиций, сдача в эксплуатацию современных производственных объектов являются решающим фактором развития экономики страны, создания новых рабочих мест, выполнения важных социальных программ, самое главное — дальнейшего повышения уровня и качества жизни населения.

В Инвестиционную программу года включены инвестиционных проектов общей стоимостью 50 миллиардов долларов США, в течение года намечено освоить 7,3 миллиарда долларов инвестиций. Также в году предусмотрено задействование новых производственных объектов общей стоимостью 2,4 миллиарда долларов. На совещании особо подчеркивалось, что в январе-апреле текущего года завершена реализация 9 проектов на общую сумму 73,5 миллиона долларов.

Отмечалось, что осуществляется более тысячи крупных проектов, имеющих важное региональное значение, на общую сумму 19 триллионов миллиардов сумов, которые не включены в Инвестиционную программу и были разработаны в ходе поездок главы нашего государства в Республику Каракалпакстан, области и районы города Ташкента. В настоящее время по 39 из них задействованы объекты. Наряду с этим на совещании жесткой критике был подвергнут недостаток ответственности, требовательности и инициативности руководителей некоторых отраслей и регионов, в результате чего допускается промедление в реализации множества инвестиционных проектов.

В частности, приведены конкретные примеры необоснованного затягивания сроков задействования объектов по 10 проектам, составления договоров по финансированию 9 проектов, утверждения проектно-сметной документации по 10 проектам в первом полугодии нынешнего года. Перед руководителями отраслей и инициаторами проектов поставлены конкретные задачи по безотлагательному решению имеющихся проблем, устранению отставания в этом направлении.

Глава нашего государства подчеркнул, что из-за невыполнения инвестиционных проектов своевременно и качественно отстает сдача в эксплуатацию современных объектов, что оказывает негативное воздействие на поставку на рынок пользующейся большим спросом продукции, обеспечение работой множества людей, прежде всего молодежи, и предупредил о принятии строгих мер в отношении должностных лиц, допустивших такие случаи.

На совещании подчеркивалось, что одна из причин инертности в реализации инвестиционных проектов связана с тем, что в самом нижнем звене, то есть на уровне структур-инициаторов и проектных институтов, не на должном уровне разрабатывается соответствующая документация. Проведенный анализ показывает, что имеют место факты включения в Инвестиционную программу некоторых бесперспективных проектов, конкретно не определены источники их финансирования и целевая стратегия, не сделаны необходимые расчеты по ожидаемым результатам.

В связи с этим Президентом нашей страны даны поручения соответствующим министерствам и ведомствам по разработке и внесению на утверждение в двухмесячный срок проекта постановления о совершенствовании нормативно-правовой базы по формированию и реализации Инвестиционной программы исходя из стратегических задач социально-экономического развития страны, созданию базы перспективных инвестиционных проектов.

Мониторинг инвестиционного проекта: анализ, оценка, эффективность, финансирование и реализация

На первый взгляд данная цель для инициаторов проекта, участвующих в его воплощении [1] , и инвесторов представляется одинаковой или единой. На самом деле это не совсем так. У инвесторов и участников проекта можно видеть несколько разных интересов, хотя и те и другие заинтересованы в успехе проекта. Особенно ответственным делом в развитии взаимоотношений участников проекта и инвесторов является заключение необходимых договоров, которое может происходить существенно раньше момента привлечения средств инвестора.

Решения по отбору и реализации инвестиционных проектов: Анализ и окончательный выбор проекта составляют содержание разработка системы мониторинга (слежения) sa ходом реализации проекта, еелн сн одобрен.

Авторизация Анализ и оценка эффективности инвестиционных проектов Оценка привлекательности инвестиционного проекта как инструмента извлечения прибыли на современном рынке требует особенно эффективных методов, результаты применения которых могли бы служить основой для принятия инвестиционного решения. Более того, данное решение сопряжено с высокими рисками, связанными как с неопределенностью внешней среды хозяйствующего субъекта, так и внутренней. В данной работе рассматриваются различные методики оценки эффективности инвестиционного проекта, как то: К оценке рисков инвестиционного проекта современные специалисты подходят комплексно, используя как качественные методы, так и количественные, синергетический эффект от которых позволяет наиболее точно оценить все возможные варианты развития событий в процессе реализации инвестиционного проекта.

Основные выводы подтверждаются на основе рассмотрения реального инвестиционного проекта крупной российской организации. Среди известных на сегодняшний день методов оценки эффективности инвестиционного проекта наиболее прогрессивными являются методы на основе реальных опционов, однако на практике они практически не используются в силу неосведомлённости специалистов, их финансовой неграмотности и безынициативности.

Цели и задачи работы обусловили ее структуру:

. Контроль и мониторинг хода реализации проектов, управление проектами

Постановление Правительства Российской Федерации от 17 мая г. Правительство Российской Федерации постановляет: Утвердить прилагаемое Положение об осуществлении контроля и мониторинга хода реализации проектов, получивших бюджетные ассигнования Инвестиционного фонда Российской Федерации. Председатель Правительства Российской Федерации В. Путин Положение об осуществлении контроля и мониторинга хода реализации проектов, получивших бюджетные ассигнования Инвестиционного фонда Российской Федерации .

Настоящее Положение устанавливает порядок осуществления контроля и мониторинга хода реализации проектов, в отношении которых Правительством Российской Федерации принято решение о предоставлении бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда Российской Федерации далее соответственно - проекты, Фонд , обязательный для всех участников проектов.

Эффективная реализация инвестиционных проектов – самая важная анализа и оценки хода реализации инвестиционных проектов.

Она представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности. Значение экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить.

При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений. Нередко решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях.

Очевидно, что таких критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по всем критериям, как правило, значительно меньше единицы. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, расчеты, с помощью которых могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики.

Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные решения. Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, то есть отдачи от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту.

Мониторинг инвестиционных проектов строительства

Реализация инвестиционных проектов в банковском кредитовании Винтерголлер А. Для банка они означают экономические ожидания по поводу того, сможет ли проект в будущем сгенерировать необходимые потоки денежных средств для возврата заемных источников финансирования. При этом то, что касается оценки уже достигнутой эффективности конкретного проекта, практика российских банков в лучшем случае базируется на показателях, которые традиционно применяются в финансовом анализе, то есть на показателях, в основе которых лежит бухгалтерская модель.

В худшем случае в банках и вовсе отсутствует оценка эффективности реализации существующих проектов, а проводится лишь мониторинг финансового состояния компании-инициатора. На наш взгляд, данная ситуация в корне неверна. Давайте задумаемся над тем, почему, например, многие компании, использующие банковское финансирование для реализации инвестиционных проектов, в последние годы оказались неспособными платить по своим обязательствам?

Реализация инвестиционных проектов в банковском кредитовании которые традиционно применяются в финансовом анализе, т.е. на показателях, как банк), не отслеживают надлежащим образом ход реализации проекта.

Мониторинг инвестиционных проектов при строительстве гражданских и промышленных объектов необходим в двух случаях, если в проект привлекаются: Заемные средства сторонних инвесторов; Банковские кредитные средства. Мониторинг реализации проектов для Инвесторов С общим развитием экономики страны, улучшением финансовой и юридической грамотности российских бизнесменов, а также приходом иностранных компаний в бизнес-сообществе перед вложением средств в проект укрепилась культура проведения профессиональной экспертизы .

Со временем, в отрасли гражданского и промышленного строительства инвесторы, рискующие собственными средствами, взяли за правило проведение аналогичных экспертиз. В результате любой застройщик, не имеющий достаточных средств на осуществление проекта и желающий привлечь инвестиционное финансирование, отныне вынужден проводить мониторинг своих проектов. Согласно статистике, проведение мониторинга строительства значительно увеличивает шансы застройщика на получение инвестиционных средств, но тем самым дает повод для возникновения конфликта интересов.

Для предотвращения подобных ситуаций и сохранения здоровой конкуренции, инвесторы требуют, чтобы экспертиза проводилась независимой инжиниринговой компанией. Компетентность компании подтверждается многолетним безупречным опытом работы и рекомендательными письмами наших Заказчиков. Мониторинг реализации инвестиционных проектов для Банков После событий кризиса года для получения кредита на осуществление строительства любого серьезного крупного объекта в основных кредитующих банках страны ВЭБ, Сбербанк, Газпромбанк, ВТБ , Заемщику необходимо в обязательном порядке привлекать независимую инжиниринговую компанию.

Подобная организация осуществляет в интересах банка мониторинг реализации проекта и готовит Заключения, подтверждающие банку выполнение запланированных показателей реализации проекта, а также целевое расходование выделенных кредитных средств.

Разделы бизнес плана. 9.Анализ чувствительности инвестиционного проекта